Investier in Whiskyfässer

Investitionen in Whiskyflaschen sind für die meisten Kleinanleger ein eher kurioses Thema. Whisky als Konsumgut ist vielen bekannt und deshalb sehr beliebt: Der globale Whisky-Markt wurde 2019 auf 61,7 Mrd. USD geschätzt und soll bis 2026 auf 95,9 Mrd. USD ansteigen.

Whisky-Investitionen werden in 2 Gruppen eingeteilt: Flaschen und Fässer.

Whiskyfässer

Der Markt für Whiskyfässer hat aufgrund der Mindestabnahmemenge, der Exklusivität und einer relativ geschlossenen Gemeinschaft eine hohe Eintrittsbarriere. Liquide Mittel sind für Unternehmen, einschliesslich Brennereien, von entscheidender Bedeutung. Nach der Herstellung eines Whiskyfasses muss dieses mindestens drei Jahre lang reifen, bevor es zu Scotch wird, wobei Kosten für Zutaten, Ausrüstung, Gehälter und Fixkosten entstehen. Um diese Kosten zu decken, verkaufen die Brennereien ihre Fässer oft an Investoren, anstatt sie zu behalten, um dadurch mehr Geld zu verdienen, da die Aufrechterhaltung des Betriebs eine höhere Priorität hat. Brennereien brauchen Zeit und Kapital, um die Fässer angemessen reifen zu lassen, was sie zu einer perfekten Gelegenheit für geduldige Investoren macht.

Nach Angaben von Braeburn Whisky wird für den Markt für Whiskyfässer im Jahr 2022 ein durchschnittliches Wachstum von 14,95 % prognostiziert, was einem Anstieg von 1,69 % im Vergleich zu 2021 entspricht. Whiskyfässer haben sich deutlich besser entwickelt als alle herkömmlichen Anlagemöglichkeiten. Der Wert von Whiskyfässern ist eng an die Endpreise der an die Verbraucher verkauften Flaschen gebunden, sodass der Geschmack und die Bedürfnisse der Verbraucher die wichtigsten Einflussfaktoren sind. Die Aufwertung von Whisky und die zunehmende Vorliebe für Single Malt gegenüber Blended Whisky werden die Nachfrage und die Preise für Whiskyfässer weiter in die Höhe treiben.

Europa hat mit 74,78% den höchsten Anteil an Fassinvestitionen, gefolgt von Asien mit 18,35%.

Wieso in Whiskyfässer investieren?

Es gibt Whisky-Investoren auf der ganzen Welt, die schon seit langer Zeit Whiskyfässer ihrem Portfolio beimischen. Die Investition in hochwertigen Alkohol ist aufgrund historischer Renditen von knapp 13% pro Jahr ein sehr attraktives Unterfangen. In der Vergangenheit waren Whiskey-Investoren meist wohlhabende Privatinvestoren, die sich von den hohen Eintrittsbarrieren nicht abschrecken liessen. Das liegt daran, dass nicht jeder das nötige Kapital, die Kontakte oder die Zeit hat, sich eine solche Investition allein anzuschaffen.

Whisky muss mindestens drei Jahre in einem Fass reifen, bevor er offiziell als „Whisky“ bezeichnet werden darf. Drei Jahre sind nicht immer die endgültige Zahl, es gibt viele Whiskeys die 10, 12 oder sogar 20 Jahre lagern, bevor sie abgefüllt werden.

Da Whisky nach der Abfüllung nicht weiter reift, ist es entscheidend, ihn so lange im Fass reifen zu lassen, bis das gewünschte Alter erreicht ist.

Für die Destillerien bedeutet dies, dass eine Menge Kapital in den Whisky-Fässern gebunden ist, die jahrelang ungenutzt herumstehen, bevor der Inhalt in Flaschen abgefüllt und verkauft wird. Das gebundene Kapital könnte die Destillerie sonst für Investitionen in Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten, Anlagen oder Marketing nutzen.

Aufgrund der hohen Nachfrage wird Whisky immer jünger in Flaschen abgefüllt. Dies bedeutet, dass wir schon jetzt im Besitz einer knappen Ware sind. Je knapper die Ware, desto höher ist das Ertragspotenzial.

Im September 2023 haben wir unser erstes Fass verkauft: Ben Nevis Whiskyfass

Begründung für den Exit der Anlagemöglichkeit:

Diese Anlagemöglichkeit glänzt mit einem bemerkenswerten realisierten Gewinn von 23%, nach Berücksichtigung der Gebühren, was zu einer beeindruckenden annualisierten Rendite von 17% führt.

Während des gleichen Zeitraums verzeichnete der S&P500 eine Wertsteigerung von 4,6%, während traditionelle Aktienindizes wie der SMI und Gold Wertminderungen von -1,9% bzw. -0,6% verzeichneten.

Diese verkaufte Anlagemöglichkeit zeigt eindrucksvoll das Potenzial alternativer Investitionen, Gold und traditionelle Aktienindizes zu übertreffen.

⚠️ Welche Risiken müssen beachtet werden?

Beschädigte Fässer: Die Handhabung und Lagerung der Whiskyfässer ist für die Erhaltung ihres Wertes von entscheidender Bedeutung. Bei unvorhergesehenen Ereignissen wie menschlichen Fehlern, einem Brand oder Naturkatastrophen können die Flaschen jedoch beschädigt oder zerstört werden.

Überangebot an Whiskey: Whisky unterliegt dem Gesetz von Angebot und Nachfrage. Es ist möglich, dass das Angebot in Zukunft steigen wird, weil es zahlreiche neue Destillerien gibt. Allerdings werden viele von ihnen nicht die Qualitätsstandards erreichen, die für die Herstellung eines High-End-Produkts erforderlich sind.

Marktbedingungen: Nach einer Reihe von Due-Diligence-Prüfungen und Marktrecherchen lassen sich Vermögenswerte mit Investmentqualität erkennen. Dennoch ist es eine Herausforderung, den richtigen Preis für den Vermögenswert zu zahlen, und birgt daher das Risiko, den Vermögenswert mit einem Preisaufschlag zu erwerben.

Gesetzgebung: Die Gesetzgebung ist ein erhebliches Risiko, welches jeder Anleger verstehen muss. Es gibt einige extreme Risikobeispiele in der Geschichte. Dazu gehört zum Beispiel das amerikanische Totalverbot in den 1920er Jahren. Weniger gravierende Beispiele aus jüngerer Zeit sind die Einfuhr verschiedener Zölle und Quoten im internationalen Handel, die die Exporte und damit die weltweite Nachfrage beeinflussen könnten.