À quel moment une collection de loisir devient-elle une classe d'actifs investissable ?

Trois signaux distinguent un loisir d'une classe d'actifs investissable

Toute collection n'est pas investissable, même si certains objets ont de la valeur. Une collection de loisir se rapproche d'une classe d'actifs investissable lorsqu'elle présente trois signaux concrets et vérifiables : la liquidité, les données de prix, et des normes de gradation reconnues.

Premier signal : la liquidité grâce à des marchés de revente actifs

Une catégorie d'objets de collection investissable nécessite un marché secondaire fonctionnel, où acheteurs et vendeurs transigent régulièrement. Les baskets s'échangent sur des plateformes comme StockX et GOAT. Les cartes à collectionner s'échangent via des places de marché spécialisées et des maisons de vente aux enchères. En l'absence de moyen fiable de vendre un objet dans un délai raisonnable, celui-ci reste un objet de loisir plutôt qu'un actif investissable.

Deuxième signal : des données de prix suffisantes issues de ventes comparables

Les catégories investissables génèrent suffisamment de données de ventes enregistrées pour établir une juste valeur de marché. Cela inclut les résultats de ventes aux enchères, les historiques de ventes sur les places de marché et les données de transactions des négociants.

• Vin fin : suivi via des indices comme le Liv-ex Fine Wine 1000.
• Montres : suivies via les résultats des ventes aux enchères et les données de revente des négociants.
• Cartes à collectionner : suivies via des rapports de population gradée et les annonces de ventes conclues.

Sans ces données, l'évaluation d'un objet relève de l'estimation approximative plutôt que de l'analyse.

Troisième signal : des normes de gradation ou d'authentification reconnues

Les catégories d'objets de collection investissables disposent généralement de normes indépendantes et reconnues pour évaluer l'état et l'authenticité. On peut citer la gradation PSA et Beckett pour les cartes à collectionner, les échelles d'état pour les voitures classiques, et les normes de documentation de provenance pour les beaux-arts.

Ces normes permettent à un acheteur situé dans un pays de faire confiance à la description d'un vendeur situé dans un autre, ce qui est essentiel au bon fonctionnement d'un marché.

Appliquer ce cadre avant d'investir

Avant de considérer une collection comme un investissement, vérifiez si elle dispose d'un marché de revente actif, de données de ventes comparables suffisantes, et de normes de gradation ou d'authentification reconnues. Les catégories auxquelles il manque un ou plusieurs de ces signaux présentent une incertitude de valorisation et un risque de liquidité plus élevés.

Un objet de collection peut-il devenir investissable avec le temps ?

Oui. Des catégories comme les sets LEGO retirés du marché et les baskets rares n'ont développé des marchés secondaires actifs et une transparence des prix qu'au cours des deux dernières décennies, passant ainsi d'une collection purement sentimentale à un statut investissable.

Investissable signifie-t-il peu risqué ?

Non. Les catégories d'objets de collection investissables présentent toujours une incertitude de valorisation, une illiquidité relative par rapport aux titres cotés, et un risque de demande, et doivent être dimensionnées en conséquence au sein d'un portefeuille.

Capital à risque. Les prévisions et scénarios de rendement sont des estimations et non des garanties. Veuillez consulter l'intégralité de la documentation d'investissement avant d'investir.