Comprendre le processus de valorisation des actifs de Splint Invest

L'importance des comparaisons précises  

Avant d'entrer dans les catégories d'actifs individuelles, il est important de comprendre la nécessité de comparaisons précises. Comparer des actifs qui ne sont pas vraiment similaires peut conduire à des évaluations trompeuses. Par exemple, utiliser le prix des voitures à faible kilométrage pour évaluer des voitures à kilométrage élevé peut entraîner une surestimation. Ce principe de comparaisons précises et applicables est fondamental pour l'approche de valorisation de Splint Invest.

Et maintenant, plongeons dans les différentes catégories :  

Investissements dans le vin  

La valorisation des investissements dans le vin nécessite une prise en compte minutieuse de plusieurs facteurs propres à chaque bouteille ou portefeuille. Typiquement, Splint Invest s'appuie sur les prix des marchés secondaires tels que l'échange de vins fins Liv-Ex. Les principales considérations incluent :  

Approche de calcul : La valeur d'un portefeuille de vin est calculée comme une somme pondérée des évaluations individuelles des bouteilles, en utilisant le modèle de valorisation propriétaire de Splint. Par exemple, si un actif initialement évalué à 10'000 € augmente à 12'500 €, reflétant un rendement de 25 %, cet ajustement influence directement les prix des actifs et des unités d'investissement.  

Fûts de whisky  

Les fûts de whisky ont un développement de prix presque linéaire, ce qui rend leur évaluation plus simple. Splint Invest utilise un modèle propriétaire qui suppose une croissance linéaire sur l'horizon d'investissement, complété par des réévaluations semestrielles des experts basées sur les fûts échangés.  

Exemple de calcul : Si un fût de whisky acheté pour 10 000 € a un multiple estimé du capital investi (MOIC) de 2,5, le rendement annuel et le rendement trimestriel sont pris en compte dans l'évaluation. Si les estimations du fournisseur suggèrent également une augmentation de valeur, la valorisation finale combine ces inputs.  

Bouteilles de whisky  

La valorisation des bouteilles de whisky implique la moyenne des prix de revente des marchés secondaires, en tenant compte des spécificités du millésime et de la complétude de l'actif (par exemple, l'inclusion de l'emballage d'origine). Les principales considérations incluent :

• Signification du millésime : Tout comme pour le vin, l'année du millésime impacte significativement les valorisations des bouteilles de whisky. 

Approche de calcul : La formule de valorisation intègre une moyenne pondérée des prix de revente et des indices de marché (RareWhisky101 Apex 1000, ou Icon100), équilibrant les spécificités de l'actif et les tendances plus larges du marché. Si le prix de référence d'une bouteille de whisky est de 12'500 € et qu'elle a été achetée initialement pour 10'000 €, et que les indices A et B ont des variations respectives de +10 % et -5 %, le modèle de valorisation calcule : Rendement = 0,8 × 0,25 + 0,1 × 0,1 − 0,05 × 0,05 = 0,205 Ainsi, la nouvelle valeur de l'actif est = 10'000 × 1,205 = 12'050 €.  

Montres  

Pour les investissements dans les montres, Splint évalue les valeurs de revente en tenant compte de facteurs tels que la réputation de la marque, l'état de l'actif et la complétude (y compris les papiers et les boîtes). Les principales considérations incluent :  

Approche de calcul : Le modèle de valorisation utilise généralement les prix de transaction du marché secondaire pondérés par les facteurs d'état de l'actif et de complétude, assurant une reflection précise des réalités du marché. Si une montre achetée pour 10'000 € est échangée à 12'500 € avec boîte complète et papier en état neuf, la nouvelle valeur de l'actif est = 10'000 × 1,25 = 12'500 €.  

Art – Artistes développés  

La valorisation des œuvres d'artistes établis implique une approche comparative des ventes, analysant les résultats récents des enchères et les prix des galeries. Les principales considérations incluent :  

Approche de calcul : La valeur marchande équitable est déterminée sur la base d'une moyenne pondérée des ventes comparables, ajustée pour les conditions spécifiques de l'œuvre d'art et la réputation de l'artiste. Pour une œuvre d'Andy Warhol avec des ventes comparables de 50'000 €, 55'000 € et 52'000 €, le prix moyen de vente est = (50'000 + 55'000 + 52'000) / 3 = 52'333 € Avec un facteur de pondération de 1,05, comme l'exemple pourrait montrer l'un des motifs les plus aimés, la valeur marchande équitable est = 1,05 × 52'333 € = 54'950 €. 

Art – Emerging Artists  

Pour les artistes émergents, la valorisation repose sur l'évolution des prix des galeries et, si disponibles, sur les résultats des enchères. Les considérations clés incluent :

Approche de Calcul : Similaire aux artistes confirmés, utilisation d'une approche comparative des ventes pondérée par les spécificités de l'œuvre et les développements du marché. Pour un artiste émergent avec des ventes aux enchères de 11'500 € et 12'500 €, le prix moyen est = (11'500 + 12'500) / 2 = 12'000 € Avec un facteur de pondération de 1,10 comme exemple qui pourrait montrer l'un des motifs les plus appréciés, la valeur marchande équitable est = 1,10 × 12'000 = 13'200 €  

Sports Memorabilia  

La valorisation des objets de collection sportifs prend en compte l'objet signé, la popularité du signataire, l'état, la rareté, les tendances et l'authentification.  

Approche de Calcul : Pour un maillot autographié de Michael Jordan avec des ventes de 31'000 €, 33'000 € et 34'000 €, le prix moyen est = (31'000 + 33'000 + 34'000) / 3 = 32'667 € Avec un facteur de pondération de 1,05 car le souvenir pourrait avoir été porté lors d'un match important, la valeur marchande équitable est = 1,05 × 32'667 = 34'300 €  

Sneakers and Handbags  

La valorisation des sneakers et sacs à main de collection dépend de la rareté, de l'état, de la demande, des données du marché de revente et des tendances.  

Approche de Calcul : Pour des sneakers de collection avec des ventes de 33'000 €, 35'000 € et 37'000 €, le prix moyen est = (33'000 + 35'000 + 37'000) / 3 = 35'000 € Avec un facteur de pondération de 1,00 car la sneaker n'a pas de valeur ajoutée significative par rapport aux points de vente, la valeur marchande équitable est = 1,00 × 35'000 = 36'750 €  

Luxury Cars  

La valorisation des voitures de collection implique l'évaluation de la marque, du modèle, du kilométrage, de l'état, de l'historique d'entretien et des données du marché.  

Approche de Calcul : Pour un modèle de cabriolet rare avec un prix moyen du marché de 120'000 € et un facteur de pondération de 1,1 car la voiture pourrait avoir un kilométrage exceptionnellement bas, la valeur marchande équitable est = 1,1 × 120'000 = 132'000 €  

Diamonds  

La valorisation des diamants nécessite l'analyse des quatre Cs (carat, couleur, pureté et taille), ainsi que des tendances du marché et des rapports de certification.

Les comparaisons de marché jouent un rôle crucial dans la détermination de la valeur d'un diamant.  

Approche de Calcul : Par exemple, supposons que nous ayons les données suivantes pour un diamant de 1,5 carat : Prix d'achat : 15'000 € L'indice des diamants Freiherr montre une augmentation de 5 % depuis le lancement de l'opportunité d'investissement. Ainsi, basé sur la tendance du marché et les caractéristiques spécifiques du diamant, la valeur marchande estimée du diamant serait d'environ 15'750 €.  

LEGO  

Les ensembles LEGO sont valorisés en fonction de l'état, du volume de production et du temps écoulé depuis l'arrêt. Comme source de prix, les prix de marché les plus bas actuels hors TVA sont utilisés pour effectuer la valorisation.