Perché gli investitori aggiungono asset alternativi a un portafoglio diversificato?

Gli investitori aggiungono asset alternativi a un portafoglio principalmente per la diversificazione: distribuire l'esposizione su beni che non reagiscono tutti allo stesso modo agli stessi eventi economici. Ciò non garantisce rendimenti migliori né protegge dalle perdite, ma può modificare il profilo di rischio complessivo di un portafoglio.

Fattori di rendimento diversi

Le azioni reagiscono agli utili aziendali e alla crescita economica; le obbligazioni reagiscono ai tassi d'interesse e alle condizioni creditizie. Gli asset alternativi come arte, whisky o orologi reagiscono invece a fattori come rarità, domanda dei collezionisti, reputazione dell'artista o del marchio e tendenze culturali — fattori in gran parte indipendenti dai risultati trimestrali o dalle decisioni delle banche centrali.

Correlazione con i mercati tradizionali

Poiché i loro fattori di prezzo differiscono, molti asset alternativi hanno storicamente mostrato una correlazione bassa o incoerente con i mercati azionari e obbligazionari pubblici. Una bassa correlazione significa che i movimenti di prezzo di un bene non seguono da vicino il mercato più ampio — non significa che un bene non possa perdere valore, e le correlazioni possono cambiare durante periodi di tensione sui mercati.

Profilo di volatilità

Gli asset alternativi non sono necessariamente meno volatili delle azioni; la loro volatilità viene semplicemente misurata in modo diverso, poiché non esiste un prezzo di mercato giornaliero. I valori vengono solitamente rivisti a intervalli prestabiliti sulla base di vendite comparabili o perizie di esperti, il che può far apparire un bene più stabile di quanto non sia realmente tra un punto di valutazione e l'altro.

L'illiquidità fa parte del compromesso

La minore correlazione con i mercati pubblici comporta generalmente un costo in termini di liquidità: gli asset alternativi di norma non possono essere venduti istantaneamente, e trovare un acquirente può richiedere settimane, mesi o più, a seconda della categoria e delle condizioni di mercato.

Un'allocazione moderata, non un sostituto

La maggior parte degli investitori che utilizzano asset alternativi li considera un complemento a un portafoglio principale di azioni, obbligazioni e liquidità — un'allocazione moderata volta a diversificare le fonti di rendimento, non un sostituto di una strategia di investimento tradizionale.

Aggiungere asset alternativi garantisce un rischio di portafoglio inferiore?

No. La diversificazione può ridurre la concentrazione in un'unica classe di attivi, ma non elimina il rischio di perdita, e gli asset alternativi comportano rischi specifici propri, tra cui illiquidità e incertezza di valutazione.

Il capitale è a rischio. La diversificazione non garantisce profitti né protegge dalle perdite. Le previsioni e gli schemi di correlazione si basano su dati storici e non garantiscono performance future. Si prega di consultare l'intera documentazione d'investimento prima di investire.