Investire in botti di whisky

Il whisky come bene di consumo è ben noto a molti e quindi molto popolare: il mercato globale del whisky è stato stimato a 61,7 miliardi di USD nel 2019 e si prevede che raggiungerà 95,9 miliardi di USD entro il 2026.

Gli investimenti in whisky sono classificati in 2 gruppi: bottiglie e botti.

Botti di whisky

Il mercato delle botti di whisky ha una barriera d'ingresso più alta a causa del ticket minimo, dell'esclusività e di una comunità relativamente chiusa. Il denaro è cruciale per le aziende, comprese le distillerie. Dopo aver prodotto una botte di whisky, deve invecchiare per almeno 3 anni prima di diventare Scotch, con conseguenti costi per ingredienti, attrezzature, stipendi e spese generali. Per coprire queste spese, le distillerie spesso vendono le loro botti agli investitori invece di tenerle per guadagnare di più, poiché mantenere le porte aperte è una priorità più alta. Le distillerie hanno bisogno di tempo e capitale per consentire alle botti di maturare adeguatamente, il che la rende un'opportunità perfetta per investitori pazienti.

Secondo Braeburn Whisky, il mercato delle botti di whisky ha registrato una crescita media prevista del 14,95% nel 2022, il che indica un aumento dell'1,69% rispetto al 2021. Le botti di whisky hanno sovraperformato significativamente tutte le opzioni di investimento convenzionali. Il valore delle botti di whisky è strettamente legato ai prezzi finali delle bottiglie vendute ai consumatori, rendendo i gusti e le esigenze dei consumatori i principali influenzatori. La premiumizzazione del whisky e la crescente preferenza per il single malt rispetto al blended whisky continueranno a far aumentare la domanda e i prezzi delle botti di whisky.

L'Europa ha il volume più alto di investimenti in botti al 74,78%, seguita dall'Asia al 18,35%. 

 

Perché investire in botti di whisky? 

Ci sono investitori di whisky in tutto il mondo che aggiungono botti di whisky ai loro portafogli da molto tempo. Investire in alcol di alta qualità è una proposta molto attraente a causa dei rendimenti storici di circa il 13% annuo. In passato, gli investitori di whisky erano per lo più investitori privati facoltosi che non erano scoraggiati dalle alte barriere d'ingresso. Questo perché non tutti hanno il capitale, i contatti o il tempo necessari per acquisire tale investimento da soli.

Il whisky deve maturare in una botte per almeno tre anni prima di poter essere ufficialmente chiamato "whisky". Tre anni non è sempre la cifra finale, ci sono molti whisky che invecchiano per 10, 12 o addirittura 20 anni prima di essere imbottigliati.

Poiché il whisky non continua a maturare dopo l'imbottigliamento, è cruciale lasciarlo maturare nella botte fino a raggiungere l'età desiderata.

Per le distillerie, questo significa che molto capitale è vincolato in botti di whisky che rimangono inutilizzate per anni prima che il contenuto sia imbottigliato e venduto. Il capitale vincolato potrebbe altrimenti essere utilizzato dalla distilleria per investimenti in attività di ricerca e sviluppo, strutture o marketing.

A causa dell'alta domanda, il whisky viene imbottigliato sempre più giovane. Questo significa che siamo già in possesso di una merce scarsa. Più scarsa è la merce, maggiore è il potenziale di guadagno.

Nel settembre 2023, abbiamo completato il nostro primo investimento in botti: Botte di Whisky Ben Nevis

Motivazione per l'uscita dall'opportunità di investimento:

Questa opportunità di investimento completata brilla con un notevole profitto realizzato del 23% dopo aver contabilizzato le commissioni, risultando in un impressionante rendimento annualizzato del 17%.

Durante lo stesso periodo, l'S&P 500 ha registrato un aumento di valore del 4,6%, mentre gli indici azionari tradizionali come l'SMI e l'oro hanno sperimentato deprezzamenti di -1,9% e -0,6%, rispettivamente.

Questa opportunità di investimento completata dimostra l'impressionante potenziale degli investimenti alternativi nel superare l'oro e gli indici azionari tradizionali.

⚠️ Quali sono i fattori di rischio da considerare?

Botte danneggiata: La manipolazione e la conservazione delle botti di whisky sono cruciali per mantenere il loro valore fondamentale. Tuttavia, in caso di eventi imprevisti come errori umani, un incendio o disastri naturali, le botti possono essere danneggiate o distrutte.

Sovraofferta di whisky: Il whisky è governato dalle leggi della domanda e dell'offerta. È possibile che l'offerta aumenti in futuro a causa del fatto che ci sono numerose nuove distillerie. Tuttavia, molte di esse non saranno in grado di raggiungere gli standard di qualità richiesti per produrre un prodotto di alta gamma. Inoltre, la domanda di whisky è aumentata significativamente sia a livello nazionale che all'estero, grazie a diverse economie emergenti e al crescente interesse tra i collezionisti per gli spirits premium.

Condizioni di mercato: Seguendo una serie di due diligence e ricerche di mercato, gli asset di qualità da investimento sono identificabili. Tuttavia, pagare il prezzo giusto per l'asset è una sfida e quindi pone il rischio di acquisire l'asset a un prezzo premium.  

Legislazione: La legislazione è un rischio significativo che ogni investitore deve comprendere. Ci sono alcuni esempi estremi nella storia come il Proibizionismo americano negli anni '20 dove l'alcol è stato completamente vietato. Altri esempi più recenti includono varie tariffe e quote nel commercio internazionale che possono influenzare le esportazioni e quindi la domanda globale.