Comment évaluer une œuvre d’art : Un guide pour les investisseurs

Cet article a été rédigé par notre expert partenaire en art, Zurani. Fondée à Londres en 2020, Zurani gère des fonds d’investissement significatifs pour des familles et des particuliers.

Investir dans l’art peut être à la fois gratifiant et complexe. Contrairement aux actions, les œuvres d’art n’ont pas de valeur marchande fixe. Leur valeur est plutôt déterminée par une combinaison de transactions publiques et privées ainsi que par les tendances du marché. De nombreux investisseurs novices pensent à tort que les résultats des ventes aux enchères suffisent à établir la valeur d’une œuvre. En réalité, les ventes privées et la liquidité jouent également un rôle clé. Ce guide vous aidera à mieux comprendre comment évaluer la valeur d’une œuvre d’art de manière approfondie.

Comprendre l’évaluation des œuvres d’art

L’évaluation des œuvres d’art n’est pas une science exacte. Elle repose sur un mélange de données historiques, de tendances du marché et d’analyses approfondies. Comme pour les actifs traditionnels, plusieurs facteurs influencent la valeur d’une œuvre :

• La demande
• La liquidité
• L’influence des galeries et des marchands
• L’état de conservation de l’œuvre
• La provenance

La réputation de l’artiste, son historique d’expositions et son soutien institutionnel (par des musées ou collections publiques) jouent également un rôle fondamental dans l’évaluation d’une œuvre.

Le rôle des résultats des ventes aux enchères

Les maisons de vente aux enchères comme Sotheby’s, Christie’s et Phillips offrent certaines des données de prix les plus transparentes du marché de l’art. Étant publiques, ces informations sont souvent utilisées comme référence pour évaluer les œuvres. Cependant, se fier uniquement aux résultats des enchères peut être trompeur :

• Les ventes aux enchères ne représentent qu’une fraction du marché de l’art et concernent principalement les œuvres très médiatisées ou particulièrement demandées.
• La concurrence entre enchérisseurs peut gonfler artificiellement les prix, donnant une impression erronée de la valeur réelle d’une œuvre.
• Certains lots ne trouvent pas preneur lors des enchères, ce qui peut signaler une demande insuffisante à un moment donné, sans pour autant indiquer une baisse permanente de valeur. Il peut simplement s’agir d’un problème de lieu de vente, par exemple une enchère à Hong Kong pour une œuvre qui intéresserait davantage des collectionneurs américains.

Les ventes privées : Un marché invisible mais essentiel

Les ventes privées représentent une part importante du marché de l’art, souvent supérieure à celle des ventes aux enchères. Ces transactions ont lieu via des galeries, des conseillers artistiques, des départements de ventes privées des maisons de ventes ou des accords directs entre collectionneurs.

Quelques chiffres clés :

• Sotheby’s a connu une baisse de 23 % de ses ventes globales en 2024, passant de 7,8 milliards à 6 milliards de dollars.
• Christie’s a annoncé un chiffre d’affaires de 5,7 milliards de dollars, soit une baisse de 6 % par rapport à 2023.
• Sotheby’s a enregistré une diminution de 28 % des ventes aux enchères (4,6 milliards de dollars contre 6,4 milliards l’année précédente), mais une augmentation de 17 % des ventes privées, qui sont passées de 1,2 milliard à 1,4 milliard de dollars.
• Christie’s a vu ses ventes privées bondir de 41 %, atteignant 1,5 milliard de dollars, soit leur plus haut niveau depuis 2020.

Pourquoi les ventes privées sont-elles si importantes ?

• De nombreuses œuvres majeures sont vendues en privé pour éviter la spéculation ou l’exposition médiatique.
• Les galeries et les marchands fixent leurs prix en fonction de la demande et des ventes passées, plutôt qu’en fonction des fluctuations des enchères.
• Des plateformes comme Artnet, Artsy et des bases de données de marchands fournissent des informations confidentielles permettant d’analyser les tendances du marché privé.

L’impact de la liquidité sur la valorisation des œuvres d’art

La liquidité désigne la facilité avec laquelle une œuvre peut être achetée ou vendue sans affecter significativement son prix. Contrairement aux actions, l’art est un actif illiquide : il peut être difficile et long de trouver un acquéreur prêt à payer un certain prix, un peu comme pour l’immobilier.

Les principaux facteurs influençant la liquidité sont :

• La demande du marché : Les artistes bénéficiant d’une base de collectionneurs solide et d’un soutien institutionnel ont généralement un marché plus liquide. Consultez notre liste des artistes émergents les plus prometteurs en 2025.
  
  
• La fréquence des ventes : Les œuvres des artistes régulièrement présentes en ventes aux enchères ou en galeries bénéficient d’une meilleure transparence sur leur valorisation.
  
  
• Les tendances économiques : Les crises économiques peuvent ralentir le marché de l’art, notamment en raison de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt.

Autres facteurs influençant la valeur des œuvres d’art

Outre les ventes aux enchères, les ventes privées et la liquidité, d’autres éléments entrent en compte dans l’évaluation d’une œuvre :

• Le soutien institutionnel : Lorsqu’un musée acquiert une œuvre ou qu’un artiste bénéficie d’expositions majeures, sa notoriété et sa valeur sur le marché augmentent.
• L’accueil critique et académique : Les avis positifs de critiques d’art et d’experts peuvent renforcer la réputation d’un artiste.
• L’authenticité et l’état de conservation : Une provenance bien documentée et un excellent état de conservation permettent généralement d’obtenir des prix plus élevés.

Une approche équilibrée pour évaluer une œuvre d’art

Il est essentiel d’analyser plusieurs sources d’information pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Les investisseurs débutants devraient :

✔️ Croiser les données issues des ventes aux enchères, des ventes privées et de la liquidité du marché.
→ Une évaluation basée uniquement sur les ventes privées, sans prise en compte des enchères ou de la demande globale, peut donner une vision biaisée du marché.

✔️ Consulter des conseillers en art ou des experts en évaluation.
→ Une bonne valorisation doit s’appuyer sur des données objectives et non sur des opinions subjectives.

✔️ Adopter une vision à long terme.
→ Investir dans l’art n’a pas pour but de générer un retour immédiat, mais de réaliser des acquisitions stratégiques basées sur l’histoire et les tendances du marché pour anticiper l’avenir.

Conclusion

En tenant compte de tous ces facteurs, les investisseurs peuvent affiner leur compréhension de la valorisation des œuvres d’art et prendre des décisions plus avisées. Le marché de l’art représente une opportunité d’investissement unique, où rentabilité et richesse culturelle se rejoignent. Avec une approche bien informée, il est possible d’optimiser son portefeuille et de tirer parti des dynamiques du marché. 🚀

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'investissement dans l'art, lisez notre guide de l'investissement dans l'art.