Investir dans les fûts de whisky

Le whisky, en tant que bien de consommation, est bien connu de beaucoup et donc très populaire : Le marché mondial du whisky a été estimé à 61,7 milliards de dollars en 2019 et devrait atteindre 95,9 milliards de dollars d'ici 2026.

Les investissements dans le whisky sont classés en deux groupes : les bouteilles et les fûts.

Fûts de Whisky

Le marché des fûts de whisky présente une barrière à l'entrée plus élevée en raison de la taille minimale du ticket, de l'exclusivité et d'une communauté relativement fermée. Les liquidités sont essentielles pour les entreprises, y compris les distilleries. Après la production d'un tonneau de whisky, celui-ci doit vieillir pendant au moins trois ans avant de devenir du scotch, ce qui entraîne des coûts pour les ingrédients, l'équipement, les salaires et les frais généraux. Pour couvrir ces dépenses, les distilleries vendent souvent leurs fûts à des investisseurs au lieu de les conserver pour gagner plus d'argent, car il est plus important de garder les portes ouvertes. Les distilleries ont besoin de temps et de capital pour permettre aux fûts de mûrir convenablement, ce qui en fait une opportunité parfaite pour les investisseurs patients.

Selon Braeburn Whisky, le marché des fûts de whisky devrait connaître une croissance moyenne de 14,95 % en 2022, soit une augmentation de 1,69 % par rapport à 2021. Les fûts de whisky ont largement surpassé toutes les options d'investissement conventionnelles. La valeur des fûts de whisky est étroitement liée aux prix éventuels des bouteilles vendues aux consommateurs, ce qui fait des goûts et des besoins des consommateurs les principaux facteurs d'influence. La premiumisation du whisky et la préférence croissante pour le single malt par rapport au blended whisky continueront à stimuler la demande et les prix des fûts de whisky.

C'est en Europe que le volume des investissements en fûts est le plus élevé (74,78 %), suivie de l'Asie (18,35 %). 

Pourquoi investir dans les fûts de whisky ? 

Partout dans le monde, des investisseurs en whisky ont ajouté des fûts de whisky à leur portefeuille depuis longtemps. Investir dans un alcool de grande qualité est une proposition très attrayante en raison des rendements historiques de près de 13 % par an. Dans le passé, les investisseurs dans le whisky étaient principalement des investisseurs privés fortunés qui n'étaient pas découragés par les importantes barrières à l'entrée. En effet, tout le monde ne dispose pas du capital, des contacts ou du temps nécessaires pour acquérir un tel investissement par ses propres moyens.

Le whisky doit mûrir dans un fût pendant au moins trois ans avant de pouvoir être officiellement appelé "whisky". Trois ans n'est pas toujours le chiffre final, il existe de nombreux whiskies qui sont vieillis pendant 10, 12 ou même 20 ans avant d'être mis en bouteille.

Étant donné que le whisky ne continue pas à mûrir après la mise en bouteille, il est essentiel de le laisser mûrir dans le fût jusqu'à ce qu'il atteigne l'âge désiré.

Pour les distilleries, cela signifie qu'une grande partie du capital est immobilisée dans des fûts de whisky qui restent inutilisés pendant des années avant que leur contenu ne soit mis en bouteille et vendu. Ce capital immobilisé pourrait autrement être utilisé par la distillerie pour investir dans des activités de recherche et de développement, dans des installations ou dans la commercialisation.

En raison de la forte demande, le whisky est embouteillé de plus en plus jeune. Cela signifie que nous sommes déjà en possession d'une denrée rare. Plus le produit est rare, plus le potentiel de revenus est élevé.

En septembre 2023, nous nous sommes retirés de notre premier investissement en fûts : Ben Nevis Whisky Cask

Justification de l'abandon de l'opportunité d'investissement :

Cette opportunité d'investissement abandonnée brille par un bénéfice réalisé remarquable de 23% après prise en compte des frais, ce qui se traduit par un rendement annualisé impressionnant de 17%.

Au cours de la même période, le S&P 500 a enregistré une hausse de 4,6%, tandis que les indices boursiers traditionnels tels que le SMI et l'or ont connu des dépréciations de -1,9% et -0,6%, respectivement.

Cette opportunité d'investissement abandonnée met en évidence le potentiel impressionnant des investissements alternatifs en surpassant l'or et les indices boursiers traditionnels.

⚠️ Quels sont les facteurs de risque à prendre en considération ?

Fûts endommagés : la manipulation et le stockage des fûts de whisky sont essentiels au maintien de leur valeur fondamentale. Toutefois, en cas d'événements imprévus tels que des erreurs humaines, un incendie ou des catastrophes naturelles, les fûts peuvent être endommagés ou détruits.

Surproduction de whisky : le whisky est régi par les lois de l'offre et de la demande. Il est possible que l'offre augmente à l'avenir en raison de la création de nombreuses nouvelles distilleries. Toutefois, nombre d'entre elles ne seront pas en mesure d'atteindre les normes de qualité requises pour produire un produit haut de gamme. En outre, la demande de whisky a considérablement augmenté, tant au niveau national qu'à l'étranger, grâce à plusieurs économies émergentes et à l'intérêt croissant des collectionneurs pour les spiritueux haut de gamme.

Les conditions du marché : Après une série de vérifications préalables et d'études de marché, les actifs de qualité sont identifiables. Néanmoins, il est difficile de payer le juste prix pour l'actif et cela pose donc le risque d'acquérir l'actif à un prix supérieur.  

Législation : La législation est un risque important que tout investisseur doit comprendre. Il existe des exemples extrêmes dans l'histoire, comme la Prohibition américaine dans les années 1920, où l'alcool a été complètement interdit. D'autres exemples plus récents incluent divers tarifs douaniers et quotas dans le commerce international qui peuvent affecter les exportations et donc la demande mondiale.