Verständnis des Anlagebewertungsprozesses von Splint Invest

Die Bedeutung genauer Vergleiche  

Bevor wir uns einzelnen Anlagekategorien widmen, ist es wichtig, die Notwendigkeit genauer Vergleiche zu verstehen. Eine Bewertung von Anlagen, die nicht wirklich ähnlich sind, kann zu irreführenden Ergebnissen führen. Beispielsweise kann die Verwendung des Preises für wenig gefahrene Autos zur Bewertung stark gefahrener Autos zu einer Überbewertung führen. Dieses Prinzip genauer und passender Vergleiche ist fundamental für den Bewertungsansatz von Splint Invest. 

Und jetzt gehen wir auf die verschiedenen Kategorien ein:  

Weininvestitionen  

Die Bewertung von Weininvestitionen erfordert eine sorgfältige Berücksichtigung mehrerer Faktoren, die für jede Flasche oder jedes Portfolio einzigartig sind. Typischerweise stützt sich Splint Invest auf Preise aus Sekundärmärkten wie dem Liv-Ex Weinhandel. Schlüsselüberlegungen sind: 

Bewertungsansatz: Der Wert eines Weinportfolios wird als gewichtete Summe der Einzelbewertungen der Flaschen berechnet, unter Verwendung des proprietären Bewertungsmodells von Splint. Wenn sich beispielsweise eine Anlage, die ursprünglich 10.000 € wert war, auf 12.500 € erhöht und somit eine Rendite von 25 % zeigt, beeinflusst diese Anpassung direkt die Anlagewert- und Investitionseinheitspreise. 

Whiskyfässer  

Whiskyfässer zeigen eine nahezu lineare Preisentwicklung, was ihre Bewertung vereinfacht. Splint Invest verwendet ein proprietäres Modell, das von einer linearen Wachstumsannahme über den Anlagehorizont ausgeht, ergänzt durch halbjährliche Neubewertungen durch Experten basierend auf gehandelten Fässern. 

Beispielrechnung: Wenn ein Whiskyfass für 10.000 € gekauft wurde und eine geschätzte multiple des investierten Kapitals (MOIC) von 2,5 hat, werden der jährliche und vierteljährliche Ertrag in die Bewertung einbezogen. Wenn auch die Lieferantenangaben auf einen Wertzuwachs hindeuten, kombiniert die endgültige Bewertung diese Eingaben. 

Whiskyflaschen  

Die Bewertung von Whiskyflaschen umfasst die Durchschnittspreise aus dem Wiederverkauf auf Sekundärmärkten, unter Berücksichtigung von Jahrgangsspezifika und Vollständigkeit der Anlage (z. B. inklusive Originalverpackung). Schlüsselüberlegungen sind: 

Bewertungsansatz: Die Bewertungsformel enthält einen gewichteten Durchschnitt der Wiederverkaufspreise und Marktindizes (RareWhisky101 Apex 1000 oder Icon100), um Anlagenspezifikationen und allgemeine Markttrends auszubalancieren. Wenn der Referenzpreis einer Whiskyflasche 12.500 € beträgt, die ursprünglich für 10.000 € gekauft wurde, und die Indizes A und B Änderungen von +10 % bzw. -5 % aufweisen, berechnet das Bewertungsmodell: Rendite = 0,8×0,25 + 0,1×0,1 − 0,05×0,05 = 0,205. Somit beträgt der neue Anlagewert = 10.000×1,205 = 12.050. 

Uhren  

Bei Uhreninvestitionen bewertet Splint den Wiederverkaufswert unter Berücksichtigung von Faktoren wie Markenreputation, Zustand der Anlage und Vollständigkeit (einschließlich Papiere und Kisten). Schlüsselüberlegungen sind: 

Bewertungsansatz: Das Modell verwendet typischerweise die Preise von Transaktionen auf dem Sekundärmarkt, gewichtet nach Zustand der Anlage und Vollständigkeit, um eine genaue Abbildung der Marktwirklichkeit zu gewährleisten. Wenn eine Uhr für 10.000 € gekauft wird und unter Berücksichtigung von Vollständigkeit und exzellentem Zustand für 12.500 € gehandelt wird, beträgt der neue Anlagewert = 10.000×1,25 = 12.500. 

Kunst – Entwickelte Künstler  

Die Bewertung von Kunstwerken etablierter Künstler erfolgt mittels eines vergleichenden Verkaufsansatzes, der jüngste Auktionsergebnisse und Galeriepreise analysiert. Schlüsselüberlegungen sind: 

Bewertungsansatz: Der faire Marktwert wird auf Basis eines gewichteten Durchschnitts vergleichbarer Verkäufe bestimmt, angepasst an spezifische Kunstwerkbedingungen und die Künstlerreputation. Für einen Andy Warhol Druck mit vergleichbaren Verkäufen von 50.000 €, 55.000 € und 52.000 € beträgt der durchschnittliche Verkaufspreis = (50.000 + 55.000 + 52.000) / 3 = 52.333 €. Bei einem Gewichtungsfaktor von 1,05 ergibt sich der faire Marktwert = 1,05×52.333 = 54.950 €. 

Kunst – Aufstrebende Künstler  

Bei aufstrebenden Künstlern basiert die Bewertung auf der Entwicklung der Galeriepreise und, falls verfügbar, auf Auktionsergebnissen. Wesentliche Überlegungen sind:

• Entwicklung der Galeriepreise: Verfolgung der Preisentwicklung für aufstrebende Künstler ohne Auktionshistorie.
• Vergleichende Verkaufsanalyse: Wenn möglich, Nutzung von Auktionsergebnissen zur Untermauerung von Bewertungsschätzungen.  

Bewertungsansatz: Ähnlich wie bei etablierten Künstlern wird ein vergleichender Verkaufsansatz verwendet, der nach Kunstwerkdetails und Marktentwicklungen gewichtet ist. Für einen aufstrebenden Künstler mit Auktionserlösen von 11.500 € und 12.500 € beträgt der durchschnittliche Preis = (11.500 + 12.500) / 2 = 12.000 €. Mit einem Gewichtungsfaktor von 1,10, da das Beispiel eines der beliebtesten Motive zeigen könnte, ergibt sich der faire Marktwert = 1,10 × 12.000 € = 13.200 €. 

Sportmemorabilia  

Die Bewertung von Sportmemorabilia berücksichtigt das signierte Objekt, die Popularität des Unterzeichners, den Zustand, die Seltenheit, Trends und die Authentifizierung. 

Bewertungsansatz: Für ein von Michael Jordan signiertes Trikot mit Verkäufen von 31.000 €, 33.000 € und 34.000 € beträgt der durchschnittliche Preis = (31.000 + 33.000 + 34.000) / 3 = 32.667 €. Mit einem Gewichtungsfaktor von 1,05, da das Memorabilia möglicherweise bei einem wichtigen Spiel getragen wurde, ergibt sich der faire Marktwert = 1,05 × 32.667 € = 34.300 €. 

Sneaker und Handtaschen  

Die Bewertung von Sammlersneakers und -handtaschen hängt von der Seltenheit, dem Zustand, der Nachfrage, den Wiederverkaufsdaten und den Trends ab.